加拿大公司债权人安排法——灵活高效的企业重组方式

原标题：加拿大公司债权人安排法——灵活高效的企业重组方式

齐鲁晚报讯 加拿大《公司债权人安排法》(“CCAA”)是一项由加拿大法院推动的司法程序，为重组或清算遭遇财务困难的公司提供了一种灵活高效的补救方案。 在非常广泛的重组选择当中，这项具法律效力的补救性方案为企业提供了显著的灵活性和创新范围，因此通常获企业架构相较复杂的公司采纳用以重组财务事项和实施资本重组方案的方案。财务状况健全的企业同时亦可在进行公开上市等重大公司重组事宜之前利用CCAA程序重组其公司内部债务。

企业决定寻求在法院保护下进行营运及财务两个层面的重组活动，即启动CCAA程序：

· 营运方面：旨在重组经营业务，并制定策略计划，以提升公司整体实力，使公司进一步寻求其他策略性替代方案，并实现更有保障的未来发展。

· 财务方面：旨在向债权人偿还债务，并使各方利益相关者的回报最大化，作出有序的变现安排。

作为CCAA程序的一部分，法院将发出「暂缓债权人追诉」初始法令，阻止债权人针对该公司或其财产提出诉讼。其目的是让公司获得实施资本重组程序所需的时间及稳定性，同时让该公司得以维持正常运作。只有当法院确信公司具备重组和恢复财务稳定性的合理前景时，才会发出初始法令。

CCAA程序中的重点在于重组公司的经营和财务事项，并从CCAA程序中恢复至可持续经营的企业。 加拿大航空 (Air Canada) 就是其中一间透过CCAA此法案进行债务重组并成功继续经营的企业。

申请CCAA保护法令之前，加拿大航空公司正受到多方面的财政压力。2000年，加拿大航空与另一航空公司Canadian Airlines合并，导致债务增加及运营效率降低。再者，在2001年9月11日发生恐怖袭击以后，全球航空旅客量大减，这些因素均加拿大航空造成严重的金融危机压力。故此，加拿大航空于2002年录得$4.28亿的营业亏损。到2003年，公司业务进一步受全球流性疾病 - 严重急性呼吸系统综合症(SARS)所影响。截止同年3月份，该公司已录得每日亏损500万加元的纪录。 2003年，该公司决定透过公司债权人安排法申请保护，并在次年成立及重组控股公司ACE Aviation Holdings Inc.，完成了大规模的债券及资产重组过程，使加拿大航空公司能够转型为忠诚航空公司，并采纳全新的业务策略，在这竞争激烈的低价环境下实现持续的营业利润 。2直至2005年第三季度，即退出CCAA保护法令13个月后，加拿大航空公司净收入已回升至$2.7亿美元。 该公司在2016年更实现税后利润$8.76亿美元。